Peloton представила отчет за апрель-июнь 2022 года
Наблюдающие за акциями Peloton рыночные игроки продолжают следить за процессом воплощения в жизнь стратегического плана компании и активно мониторят финансовые новости США. Вполне возможно, что вскоре бренд оптимизирует расходы и запустит реализацию своих товаров через торговые точки Amazon.
Квартальная выручка фирмы составила $679 миллионов, что на 28% ниже, чем она получила за тот же период год назад и на 1% меньше, чем прогнозировали аналитики. Реализация ее техники просела до $296 миллионов (снижение на 55% год к году и подъем на 2% по сравнению с ожиданиями экспертов). За счет своего подписочного сервиса Peloton во II квартале выручила $383 миллиона (подъем на 36% годовых и превышение аналитических расчетов на 3%).
Совокупное количество клиентов компании, владеющих ее техникой и подписанных на ее сервис, достигает 2,966 миллиона. Аналитики прогнозировали, что этот показатель составит 2,98 миллиона. Отток клиентов достиг 1,41% или 1,2%, если учитывать ряд корректирующих факторов. Такая динамика обусловлена сезоном и ростом цен. Количество подписанных на сервис Peloton лиц, не владеющих собственным тренажером, по итогам апреля-июня 2022-го составило 980 тысяч (повышение на 12% против того же квартала минувшего года).
Peloton продолжает активно работать над повышением FCF
Инвесторы по-прежнему наблюдают за процессом оптимизации расходов, а также повышения маржинальности. Это особенно важно в условиях сокращения продаж оборудования.
В апреле-июне убыток компании по скорректированной EBITDA достиг $289 миллионов, что соответствует марже в -42%. Такой показатель оказался хуже ожидавшегося аналитиками, говорившими об убытке в $119 миллионов (маржа -18%). И все же Peloton продолжает активно оптимизировать расходы. Для этого она переводит производство на аутсорс, налаживает продажи через контрагентов и уменьшает запасы. За счет этих шагов убыток фирмы по FCF за квартал был сокращен до $412 миллионов (ниже усредненного показателя за предыдущие кварталы, равного $650 миллионам).
Фирма планирует добиться позитивного FCF во второй половине 2023-го фискального года (январь-июнь 2023-го). Достижение положительного свободного денежного потока даст Peloton возможность финансировать себя собственными силами. В итоге ей больше не потребуется привлекать капитал из внешних источников.
Аналитики сохраняют веру в Peloton даже с учетом низких ожиданий
Прогноз фирмы насчет выручки в июле-сентябре оказался слабее аналитических ожиданий. Она полагает, что за третий квартал выручит $625-650 миллионов, что на 18% ниже, чем прогнозировали аналитики. Peloton также ждет, что количество покупателей подписки с оборудованием достигнет 2,966 миллиона, тогда как эксперты прогнозируют для этого показателя рост до 3,04 миллиона.
Предполагаемая компанией валовая маржа равна 35% против усредненного прогноза в 37%. Ожидаемый Peloton убыток по скорректированной EBITDA составляет $90-115 миллионов. Усредненный аналитический прогноз на этот счет говорит об убытке в $97 миллионов.
Договор о партнерстве между Peloton и Amazon делает картину более положительной. Фирма сообщила, что согласовала продажу своих тренажеров через интернет-портал американского торгового гиганта. Кроме того, в будущем она планирует обзавестись новыми партнерами в лице крупных торговых сетей. Также аналитики допускают, что есть возможность создания пакетного приложения с Amazon.
Изучив квартальный отчет Peloton, эксперты сохранили оптимизм относительно ее ценных бумаг, но существенно уменьшили их целевую стоимость (до $11 в перспективе ближайшего года, что предполагает рост на 15%). Такое изменение обусловлено сильной просадкой рыночных мультипликаторов в сегменте, подъемом безрисковой ставки и изменением ожиданий насчет операционных показателей.
Аналитики полагают, что до конца III квартала давление на котировки Peloton сохранится. Расти они начнут лишь в октябре-декабре, так как этот период является сезонно сильным для компании, что подтверждают финансовые новости для трейдеров. Кроме того, до конца 2022-го компания должна выпустить гребной тренажер, что является дополнительным положительным фактором.
Facebook
Vk
Twitter